Sotto-Practice M&A e Operazioni
Societarie.

Nessuna delle due è intrinsecamente migliore — dipende dalle priorità del cliente. L'acquisizione di azioni trasferisce l'intera società target, incluse le sue passività storiche, ma è spesso più semplice quando licenze, contratti o rapporti di lavoro esistenti devono proseguire senza interruzioni. L'acquisizione di asset consente all'acquirente di selezionare beni specifici e generalmente lasciare indietro le passività indesiderate, ma può far scattare requisiti di consenso, imposte di trasferimento e conseguenze giuslavoristiche secondo le norme greche sul trasferimento d'azienda. Consigliamo sulla struttura in base al profilo di passività del target, alla posizione fiscale e a ciò che l'acquirente vuole realmente acquisire.

Dipende dal fatturato combinato delle parti coinvolte e dal settore interessato. Le norme greche sul controllo delle concentrazioni fissano soglie di notifica basate sul fatturato, e alcune operazioni possono richiedere anche la notifica ai sensi del Regolamento UE sulle concentrazioni se l'operazione ha una dimensione europea. Alcuni settori comportano inoltre requisiti separati di screening sugli investimenti esteri o sulla sicurezza nazionale a prescindere dal fatturato. Svolgiamo questa analisi all'inizio di ogni operazione, in modo che i tempi dell'autorizzazione siano integrati nel calendario fin dall'inizio.

Nella nostra esperienza, in particolare su target PMI e imprese familiari, la due diligence rivela spesso prassi di governance informali mai documentate correttamente nei libri sociali, lacune o incongruenze nel libro soci e — quando il target possiede immobili — questioni di titolarità irrisolte che emergono solo quando consultiamo effettivamente il catasto invece di affidarci alle dichiarazioni del venditore. Nessuno di questi elementi è necessariamente ostativo, ma vanno individuati, quantificati e corretti prima del closing oppure adeguatamente valutati nell'operazione tramite garanzie, indennizzi o aggiustamento del prezzo.

Sì. La nostra doppia abilitazione in Grecia e Inghilterra & Galles significa che possiamo lavorare direttamente su documenti di diritto inglese, coordinarci con legali o controparti in altre giurisdizioni e gestire gli aspetti di diritto greco di un'operazione transfrontaliera senza dover coinvolgere un secondo studio per la dimensione internazionale. È una caratteristica ricorrente della nostra pratica transazionale, non un'eccezione.

Un'acquisizione di azioni semplice su un target PMI a capitale privato, senza autorizzazione regolatoria richiesta, può passare dalla firma del term sheet al closing in appena 6-10 settimane, sempre che la due diligence non riveli criticità significative. Operazioni che richiedono autorizzazione antitrust, coinvolgono immobili con problemi di titolarità, o sono strutturate come transfrontaliere con più legali coinvolti richiedono tipicamente più tempo — spesso 3-6 mesi. Forniamo un calendario realistico solo dopo aver compreso il target e la struttura dell'operazione.